БЛОГ АКАДЕМИИ РИТЧЕРА
Что такое локап на бирже?
На рынке акций чаще всего встречаются англоязычные термины, которые привычны тем, кто хорошо знает языки. Однако при буквальном переводе можно попасть на ложный путь, если пытаться понять термин на основе школьной программы.

Да и финансисты – они люди непростые. В любом случае, рынок акций потребует некоторой теории, чтобы разложилось по полочкам понимание стратегий биржевой торговли.

Сегодня у нас тема будет связана с примерами работы Facebook, поэтому затронет интересы многих пользователей. Не смущайтесь, если язык изложения выглядит официально – играть на рынке акций рискованно, так как задействованы большие суммы.

Локап часто называют периодом заморозки или блокировки. При этом инвестор, покупающий ценные бумаги, в это время никак не сможет продать их. Разберемся, что такое на бирже локап и какие цели он преследует.

Особенности и определение периода локап

После публичного первичного размещения на бирже акций начинают действовать определенные ограничения для всех участников. Локап – это период, во время которого нет возможности продавать акции. Этот период может по времени занять от 3 до 6 месяцев и обычно указывается в проспекте эмиссии. Для банкротов и проблемных компаний он может достигать и год-два. Точное время согласовывается с организатором IPO.

Разобраться в понятии легко с помощью реального примера. После того, как Facebook разместил свои акции еще в мае 2012 года, наступил локап, который не позволил продать за три месяца целых 270 млн акций. Это привело к падению цены до 19,69 долл за одну акцию. Сумма почти в половину меньше, чем когда компания была публичной. Периоды блокировки обязательно указываются в проспекте компании.

Цели применения Lockup

Ключевая цель Lock-up периода – не допустить волатильности на рынке, из-за которой котировки могут сильно упасть. Это связано с желанием акционеров резко продать свои активы, которые подорожали в самые первые дни. Особенно это касается распродажи ценных бумаг крупными акционерами в виде фондов, банков. Инсайдеры компании могут владеть высокими процентами акций по сравнению с широкой общественностью. Поэтому их предложение оказывает огромное влияние на стоимость и Ipo без локапа просто невозможно. Основные цели применения периода блокировки:
  • сохранить ликвидность;
  • предотвращение резкого обвала цены на определенные акции;
  • поддерживать стабильность.

Период заморозки – своего рода уровень доверия для участников торгов на бирже.

Как правильно обойти локап?

Инсайдеры понимают о перспективах заработка, если преднамеренно снизить цену в тот момент, когда заходят новые инвесторы. Поэтому локап будет особенно полезным, когда только начнут открываться торги, он будет придерживать цены. Но иногда его можно обойти и просто продать немного раньше свои акции.

При покупке оставляется заявка на покупку определенного количества акций. Когда приходит дата размещения выполняется сделка и в портфеле окажется определенное количество акций. Продать акции не дожидаясь, когда завершится локап период в ipo, можно за счет внебиржевой продажи, при этом может действовать комиссия.

Еще один способ обойти lockup period - это продать посреднику дешевле свои акции, чем рыночная цена. При этом инвестор может потерять до 10-20%, но итоговый результат будет известен, а акционер сможет получить свободные финансы.

Итог

Локап необходим во время выхода определенной компании на фондовую биржу. Это вынужденная мера защиты от падения цены на акции, которая поможет защитить свои права. Практика торговли во время Lock-up периода открывает новые возможности и позволяет приспособиться к гибкому финансовому рынку.
Читать следующую статью:

Свинг трейдинг стратегии